港交所拟366亿美元收购伦交所 :“世纪大联姻”百年一遇的机会!

壹仑资讯   · 发布于 2019-09-11 20:41:44

壹仑资讯9月11日消息,港交所发布公告称,已向伦敦证券交易所集团董事会提议,将港交所及伦交所两家公司合并。伦交所股东的每股伦敦证券交易所集团股份将收到:2045便士现金及2.495股新发行的香港交易所股份。

这将反映伦敦证券交易所集团的全部已发行及将发行的普通股本的价值(假设其上市股本经雇员行使认购权后包含354,471,415股股份)约为296亿英磅(约366亿美元),反映其企业价值为316亿英磅(包括净负债及其他调整,于2019年6月30日约值20亿英磅)。

港交所称,计划在完成该建议交易时将香港交易所的股份在伦敦证券交易所第二上市,显示港交所对英国的信心。

此次港交所并购伦交所也是港交所总裁李小加上任港交所行政总裁以来,第二笔大型的并购。上一次是2012年,港交所收购伦敦金属交易所。

具体合并条件,港交所提议以2045便士现金加2.495股新股换一股伦交所股票,对伦交所股票估值约为每股8361便士,总共涉及资金约为296亿英镑(约合2867亿港元)。该价格与伦交所9月10日收盘时的市值相比,有22.9%左右的溢价。

消息一出,伦交所的股价直线上涨,涨幅一度超过15%。发稿时,伦交所涨幅回落至4.47%,报价7108.33便士。

而中国这边更是一片沸腾。有网友戏称,大英帝国真厉害,搞了个殖民地,最后把自己给收购了。也有人说,这是为中国的一带一路铺设基础设施。的确,最近5年来,中国人(包括港资)在英国“买买买”的脚步越来越快。这一次,港交所也加入进来。

我们不妨先来看看此次收购的标的——伦交所。

首先,伦敦是全球最重要的金融中心之一,伦交所是欧洲最重要的股票交易所。但是,伦交所上市的公司,与沪深、香港、以及美国的股市相比,却显得很低调,没有太多知名的金融巨头和科技独角兽。

李小加称,这份声明虽然内容简洁有限,但意义极其深远,可谓“一字值千金”。

因为它不仅体现了香港交易所20多年来发展历史上再一次踏上国际收购征途的巨大决心,更是香港国际金融中心不断深化提升连接东西方桥梁作用的标志性举措,也可能蕴含着未来国际金融结构大变革的蛛丝马迹。

首先,这次联姻是顺应当前国际金融发展新渠道、昭示未来全球金融发展新格局的标志性举措。这次交易对全球金融市场有五点重要意义:

第一,伦敦证交所是欧美时段最重要的交易所之一,立足于作为离岸美元全球金融中心的伦敦;而香港交易所是亚洲时段最重要的交易所之一,立足于全球最主要离岸人民币业务枢纽的香港。两者强强联手将创造一个真正横贯东西、连接全球的金融基础设施及交易所集团,并会成为美元、欧元、人民币等主要货币计价的金融资产的领先的国际交易平台。

第二,伦敦证交所是全球固定收益及货币市场的领军者;而香港交易所是全球股票、股票衍生品、及IPO市场的领导者。两者强强联手后会为全球上市公司和投资者提供全资产、全方位、全产品服务。

第三,伦敦证交所是全球资产交易最核心的清算、结算等交易后服务金融基础设施;而香港交易所是全球资本与中国市场最完整密切、且基于跨境资金净结算的互联互通先驱与领导者。基于内地与香港已建立的监管互助机制,两者强强联手会成为全球东西资本自由流动与市场融合至关重要的投资交易及风险管理金融基础设施。

第四,伦敦证交所向欧美成熟经济体中最具有价值和最有资源的公司与投资者提供丰富、全面与多层次的金融服务与产品;而香港交易所则覆盖了新兴市场中更具有活力的人口与产业、增长更迅速的亚洲经济体。两者强强联手可向亚洲投资者提供广泛全面的全球金融服务与产品。

而亚洲新兴经济,特别是中国庞大的中产阶级人口与财富积累、和还没完全开放及实现国际配置的规模巨大的内地金融资本,以及正希望通过全球配置来提升产业效率与促进经济转型的内地产业资本,将为欧美成熟资本市场的发展带来源源不断且富有活力的长期资本来源。

第五,伦敦证交所拥有全球最领先的指数与数据分析能力,以及最广泛、最高端的销售管道。香港交易所正致力于挖掘数据作为新一代资产交易的商业潜力,旨在借助亚洲、尤其是中国高度数字化的经济结构而形成的海量数据,为全球金融服务业提供新动能、注入新活力。

对于战略交易而言,可能永远也没有一个完美的时机。没有人能保证成功,但不尝试,就绝对不可能成功。香港交易所2012年收购LME的经验就证明了这一点。

当时的成功经验为我们进一步的国际收购奠定了坚实的基础,也让我们对伦敦资本市场有了更深刻的认识。在国际形势充满不确定性的情况下,目前也许不是进行巨额跨境交易的最佳时机,而摆在面前的现实是时不我待。

李小加说,今天是尝试的开始。我们会尽最大的努力,争取实现这一千载难逢的跨国联姻。

当前纽交所、港交所、纳斯达克、伦交所等并列为世界上几大交易所,过去2年港交所进行了重大改革,并成功吸引了小米、美团等多家内地企业上市。

一旦港交所实现并购伦交所,其在世界资本版图的影响力必然大幅增强,也将为欧洲资本进入中国大陆带来巨大机会。

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